德勤:A股上半年融資規模縮減 與企業觀望科創板有關

  近日,德勤中國發布的《中國內地及香港IPO市場2019年上半年回顧與前景展望》顯示,2019年上半年,受到宏觀經濟政治環境與其他全球主要證券市場動蕩的影響,預料港交所和上交易所在全球新股融資排名分別為第三與第四位。德勤分析同時指出,A股上半年融資規模縮減與企業觀望科創板推出有關。而目前87%的科創板申報企業選擇標準一,體現保薦人在企業選擇上較為保守的心態,是從核準制到注冊制轉變的必經過程。

  報告顯示,2019年上半年中國內地新股發行速度維持于2018年的水平,新股發行數量略微上升。但由于僅有寶豐能源一筆大規模的新股發行,今年平均融資額降幅較大,總融資額也所有減少。預料截至2019年6月底,中國A股市場將有64只新股,發行融資604億元人民幣。與2018年上半年比較,新股發行數量微跌2%,融資總額也從931億元人民幣下滑35%。上交所以較高融資總額領先,而深交所以較多新股數量取勝。

  德勤中國全國上巿業務組中國A股資本巿場華南區主管合伙人李渭華指出,監管機關一直尋求提高內地市場的穩定性。而部分企業將上市計劃更改至全新的上交所科創板,以及主板、中小企業板和創業板三個市場的新股平均融資規模均縮減,均導致今年上半年新股融資總額減少。

  科創板方面,在已受理申報科創板上市企業的注冊地區分布情況看,北京、江蘇、上海、廣東、浙江列前五位,這與這些地區科技類新型產業規模較大,企業數量較多直接相關。

  數據來源:上交所、德勤分析(截至2019年6月14日)

  具體行業上,提交招股書申報科創板上市企業主要分布在新一代信息技術和生物醫藥兩個行業里,加總占比約70%,新材料和高端裝備制造緊隨其后。這體現目前申報科創板的企業總體上具備較強的科創屬性,能夠反映現階段我國科創企業整體現狀,其中不乏具有一定品牌效應和市場影響力的細分行業龍頭。

  數據來源:上交所、德勤分析(截至2019年6月14日)

  上市標準選擇方面,目前107家提交招股書的企業選擇科創板上市標準一,也即是近90%的科創板申報企業目前利潤為正。對此,德勤中國全國上巿業務組中國A股資本巿場華南區合伙人黃玥表示,這體現了目前保薦人在企業選擇上較為保守的心態,也是從核準制到注冊制轉變的必經過程。雖然目前看到的比較多是盈利較穩定以及確定性較強的企業,但逐漸制度的逐漸成熟,未來將有更多目前不盈利,但科研投入比較多、預計未來有爆發增長的企業浮出水面。目前第一批科創板發行核準企業的名單上,基本上沒有名牌公司以及明星的企業,已經體現了非常明顯科創板的屬性。

  

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